A cura di Francesco Castelli, Responsabile Obbligazionario di Banor

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Negli ultimi mesi i mercati azionari hanno rapidamente incorporato un nuovo scenario: più inflazione, più rischio geopolitico, più volatilità.
Sul mercato obbligazionario, invece, la normalizzazione è stata più contenuta.

Eppure, in Europa il mercato sta iniziando a prezzare un rialzo dei tassi.
Il responsabile principale è l’energia.
Non siamo però di fronte a una domanda interna particolarmente forte, bensì a una pressione inflazionistica esterna.
Per questo, in assenza di una vera ripresa economica, un eventuale rialzo dei tassi potrebbe avere vita breve.

Negli Sati Uniti, invece, la Fed sembra avere sempre meno spazio per tagliare, nonostante le pressioni politiche.

Quanto è sostenibile questo repricing dei tassi se l’economia continua a perdere slancio?

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Il presente documento è stato predisposto dall’investment manager della SICAV, Banor Capital Ltd., società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority (FCA). Il contenuto ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza in materia di investimenti, raccomandazione, offerta o sollecitazione all’acquisto o alla vendita di alcun investimento. Le opinioni espresse sono quelle del relatore e possono essere soggette a modifiche. Eventuali considerazioni relative a future condizioni di mercato, all’andamento dei settori o ai rendimenti degli investimenti costituiscono dichiarazioni previsionali e potrebbero non realizzarsi. I risultati effettivi potrebbero differire in misura significativa. Le previsioni non rappresentano un indicatore affidabile dei risultati futuri. La presente comunicazione non è rivolta a persone residenti in giurisdizioni nelle quali la sua diffusione sarebbe contraria alla legge; la distribuzione potrebbe essere soggetta a restrizioni.

Il presente articolo è la traduzione in inglese dell’articolo originale redatto e pubblicato da Banor SIM.